Trumpova celní válka – ohrožení nebo příležitost?

Po oznámení nových cel Donaldem Trumpem vůči (téměř) všem zemím světa se akciovými trhy ve čtvrtek (3. března 2025) prohnala smršť výprodejů. Od Japonska (-2,8 % za den) přes Evropu (-3,8 %) po samotné Spojené státy (-4,8 %).

Od maxim (11.2.2025) je index S&P 500 o 11,7 % níž, MSCI World ztrácí „jen“ 6,2 %.

Je zbytečné hodnotit smysluplnost tohoto nařízení, to nezměníme. Co nás zajímá, jsou dopady na naše portfolia a jak na to máme reagovat. Jedná se o ohrožení našeho majetku nebo příležitost k výhodnému nákupu? Nebudu vás napínat – vnímám to jako ohrožení a zároveň i jako příležitost. Vůbec ve všem, co se na tomto světě děje, je obojí – jak plusy, tak mínusy.  

Podívejme se tedy na celní válku z obou těchto stran.

Ohrožením je zvýšení nejistoty investorů. V nejbližší době můžeme čekat prudší výkyvy trhu, podle toho, jak země světa zareagují na cla USA a jak na odvetná cla zemí světa zareaguje Donald Trump.

Pokles akcií znamená pokles hodnoty našeho investovaného majetku. Na druhé straně je to dobrá zpráva pro budoucí investice – budeme kupovat majetek za výhodnější ceny.

Růst inflace, odvetná cla zemí světa a odvetná cla USA na odvetná cla světa. Toto vše povede ke snížení mezinárodního obchodu a zvýšení nejistoty investorů.

Příležitostí je také (ač se to dnes může zdát nemožné) snížení cel a utišení hrozící celní války. Nezapomeňme, že celní válkou by trpěly i americké firmy – a jejich majitelé budou určitě vyvíjet na současnou americkou administrativu tlak.

Tlak na Trumpa budou vyvíjet i jeho voliči – omezování zahraničního obchodu totiž povede k vyšší inflaci (mj. k inflaci přispěje i úbytek levné pracovní síly – migrantů).

Co můžeme dělat?

Nejdůležitější je zachovat klid. Akcie máme v dlouhodobém portfoliu. Tyto peníze budeme potřebovat za dlouhou dobu (za 10 let a později). A situace se do té doby změní x-krát. Uklidnit by nás měla i zkušenost, že (téměř) nikdy nedojde na nejčernější scénáře. Jak se říká – žádná kaše se nejí tak horká, jak se uvaří.

Akciové trhy nám dnes umožňují nakoupit za dřívější ceny – jsou takovým strojem času. Akcie jsou dnes na úrovni září loňského roku, tzn. před rokem, v dubnu 2024, jsme kupovali levněji (viz 1. graf S&P500 níže):

Dlouhodobě tento pokles není ničím výjimečným, zažili jsme už horší věci (viz 2. graf S&P500 níže):

Ve střednědobém portfoliu (investice na 4 – 9 let), jsou akcie v menšině, jsou tam i dluhopisy a zlato, po kterých v dobách nejistoty roste poptávka.

No a v krátkodobém portfoliu (do 3 let) žádné akcie nemáme.

Nachystejme se i na další možné propady akcií. Nastavme spolu inteligentní pokyny v Edwardovi, které nám umožní při dalších možných poklesech nakoupit za ještě výhodnějších cen.

Přejeme vám klidné dny v této neklidné době.