Strašák investorů: Inflace nebo kolísání akciových trhů?

V minulém týdnu jsme byli svědky výrazných pohybů zejména na akciových trzích, které vyvolávají otázky ohledně hlavních rizik pro investory. Přitom – stále není vyloučený další pokles na burzách. Je ale větší hrozbou inflace, nebo kolísání kapitálových trhů? A jak na tuto situaci reagovat?

Strašák, který bývá přeceňován

Tímto článkem navazuji na Mimořádnou zprávu Karla Kořeného, kterou jsme všem našim balíčkovým klientům zaslali v pátek 4. dubna. Právě v těchto dnech totiž zejména akcie zažívají volný pád.

Celní válkou, kterou rozpoutal americký prezident Donald Trump, je zasažený téměř celý svět. A i když není vyloučené, že se cenovky akciových titulů podívají ještě níž, rozhodně to není důvod k panice – důležité je mít a dodržovat i v těchto situacích svůj investiční plán.

Je přirozené, že když trhy klesají, máme pocit nejistoty. Jenže historie ukazuje, že akciové trhy mají úžasnou schopnost se zotavit.

A pokud máte volné finanční prostředky, které neplánujete ani ve střednědobém horizontu utratit, je vhodné využít takových poklesů k nákupu akcií ve slevě.

Index S&P 500, který sdružuje 500 největších amerických firem, se v posledních 20 letech vyvíjel takto:

• 2007: Index dosáhl vrcholu před finanční krizí, kdy v říjnu 2007 uzavřel na hodnotě 1 565.​
• 2009: Během finanční krize klesl index na své minimum v březnu 2009, kdy uzavřel na hodnotě 676.​
• 2013: V březnu 2013 překonal index poprvé hranici 1 500 bodů od roku 2007 a pokračoval v růstu.​
• 2018: V září 2018 dosáhl index historického maxima přes 2 900 bodů, než došlo ke krátkodobé korekci.​
• 2020: V únoru 2020 dosáhl index hodnoty 3 386, než pandemie COVID-19 způsobila prudký pokles na 2 237 v březnu 2020.​
• 2021: V srpnu 2021 překonal index hranici 4 500 bodů a pokračoval v růstu.​
• 2024: V únoru 2024 dosáhl index historického maxima, když poprvé překonal hranici 5 000 bodů.

Dlouhodobý trend je jednoznačně rostoucí. Kdo vydržel, ten vydělal. Proto důležité nepodléhat panice.

Teď je ideální chvíle připomenout si, čeho se v investování raději vyvarovat.

Proč je největším nepřítelem inflace?

Krátkodobé poklesy akciových trhů jsou nepříjemné, ale přechodné. Inflace je naopak stálý tlak, který dlouhodobě ničí hodnotu vašich úspor. Proto jsou investice s výnosem nad úrovní inflace klíčové pro zachování a růst hodnoty majetku.

Zatímco akciové trhy se z propadů často zotaví během několika týdnů, měsíců nebo let, inflace nenápadně, ale vytrvale, snižuje hodnotu peněz každý den.

Inflace znamená, že peníze ztrácejí hodnotu – to, co jste si za 1 000 Kč koupili před 10 lety, dnes stojí třeba 1 500 Kč. Pokud máte úspory pouze na běžném účtu, vaše koupěschopnost se rok od roku snižuje.​

Například:

• Při inflaci 3 % ročně ztratí vaše úspory za 10 let přibližně 26 % hodnoty.​
• Při inflaci 5 % ročně ztratíte za stejnou dobu více než 40 %.​

Investovat je tedy nutné tak, aby výnosy pokryly inflaci a zároveň přinesly reálný zisk.​

Podívejme se na skutečný vývoj inflace v České republice za posledních 20 let:

Z grafu je patrné, že inflace byla dlouho nízká, ale v posledních letech dramaticky vzrostla. A právě tehdy si mnoho lidí uvědomilo, že nechávat peníze ležet na běžném účtu se nevyplácí.

Jak porazit inflaci a zároveň neriskovat příliš?

Hlavním cílem investora by mělo být zhodnocení, které překoná inflaci alespoň o několik procentních bodů. Například:​

• Inflace 3 % ročně → investice by měla vydělávat alespoň 6–7 % ročně​

Tento výnos lze dosáhnout, ale není dobré hnát se za příliš vysokými zisky. Pokud nějaká investice slibuje 20 % ročně bez rizika, je to pravděpodobně podvod nebo extrémně rizikový produkt.

Pamatujte, že:

• Kolísání (nejen) akciových trhů je normální. I při poklesu 20 % se trh většinou do 2–3 let zotaví.
• Investujte pravidelně. I malé částky se díky složenému úročení časem zhodnotí.

Diverzifikace je klíč

Diverzifikace znamená rozložení investic mezi různé třídy aktiv, sektory a regiony. Například kombinace domácích a zahraničních akcií, dluhopisů s různou dobou splatnosti a komodit může pomoci snížit celkové riziko portfolia.​

Jak vypadá příklad široce diverzifikovaného portfolia?

• Akcie (50–60 %) – dlouhodobě nejvýnosnější, ale kolísají. Investice do globálních indexů, jako je MSCI World.​
• Dluhopisy (20–30 %) – stabilnější složka portfolia. Kvalitní státní nebo firemní dluhopisy obchodované na burze.​
• Nemovitostní fondy (REITs) (10–15 %) – umožňují podíl na realitním trhu bez nutnosti vlastnit nemovitost.​
• Komodity (zlato, stříbro, ropa) (5–10 %) – chrání proti inflaci a turbulencím na trzích.​
• Hotovost a spořicí účty (5–10 %) – rezerva na nečekané výdaje.​

Díky tomuto mixu vydělává z dlouhodobého hlediska portfolio stabilněji, protože různé typy aktiv se chovají jinak během krizí i během růstových období.

Čím kratší máte investiční horizont, tím méně akcií by mělo vaše portfolio obsahovat. Střednědobá a dlouhodobá portfolia si naopak zaslouží větší porci kvalitních akcií globálních firem. Větší jistotou je pak volit akciové indexy než jednotlivé firmy, jejichž podnikání může být v dnešním neustále se měnícím světě podstatně větším rizikem.

A proto – na co si dát pozor?

• Inflace je největší dlouhodobý nepřítel investora.
• Tržní výkyvy jsou normální a dají se přežít.
• Diverzifikované portfolio je základ bezpečného investování.
• Nepodléhejte emocím ani líbivým slibům – investujte s rozvahou.

Chcete investovat bezpečně, porazit inflaci a mít klidné spaní? Začněte s plánem, v průběhu let ho upravujte podle své aktuální životní situace a nechte své peníze pracovat ve váš prospěch.