Tichý zloděj, aneb jak funguje Ponziho schéma a kdo mu padá do pasti

Když se lidé setkají s příležitostí, která slibuje vysoký výnos bez rizika, bývá těžké odolat. Podvodné investice se ale stále zdokonalují, působí profesionálně a velmi často využívají jeden z nejznámějších mechanismů finančního podvodu: Ponziho schéma. Pojďme se tomu tedy podrobně podívat na kloub.

1) Kdo byl Charles Ponzi a jak jeho schéma vzniklo

Charles Ponzi byl italský imigrant, který na začátku 20. století přišel do Spojených států a rychle získal pozornost díky nabídce mimořádně výhodného zhodnocení peněz. Tvrdil, že vydělává na cenových rozdílech v mezinárodních poštovních kupónech, které měl levně nakupovat v zahraničí a se ziskem prodávat v USA. Ve skutečnosti však držel jen zanedbatelné množství kupónů a žádná skutečná investice neprobíhala. Výnosy vyplácel dřívějším investorům z peněz, které přicházely od nových klientů, čímž vytvářel iluzi stabilních a vysokých zisků.

Schéma fungovalo jen díky neustálému přítoku nových investorů a jejich vkladů. Když se v roce 1920 zájem investorů zpomalil a média začala situaci prověřovat, systém se zhroutil. Ponzi byl zatčen, odsouzen a po propuštění deportován do Itálie. Jeho případ se stal symbolem tohoto typu podvodu, který dnes nese jeho jméno.

2) Jak Ponziho schéma vlastně funguje?

Ponziho schéma je forma investičního podvodu, která vyplácí výnosy dřívějším investorům z peněz, které vloží ti pozdější. Neprobíhá žádné skutečné investování, žádné reálné zisky. Celý systém stojí na:

• přílivu nových investorů
• přelévání peněz
• klamu o vysokých a pravidelných výnosech bez rizika

Když přestane růst počet nových vkladů, systém se zhroutí. První investoři mohou mít to štěstí, že své peníze dostanou, ale většina účastníků končí se ztrátou.

Největší moderní případ představoval Bernard Madoff, jehož schéma fungovalo více než dvě desetiletí a způsobilo škody přes 64 miliard dolarů.

Ponziho schéma je jen jedna z forem investičního podvodu. Další rizikové situace popisujeme v článku Jak poznat investiční past – přečtěte si, jak se nenechat nachytat.

3) Madoffova iluze jistoty: Jak vznikl, fungoval a zhroutil se největší Ponziho podvod v historii

Bernard Madoff patřil k nejuznávanějším osobnostem Wall Street. Jako bývalý předseda burzy NASDAQ a úspěšný broker vyvolával dojem investičního génia, jehož fondy nabízely stabilní zhodnocení kolem 10 % ročně. Ve skutečnosti však desítky let provozoval největší Ponziho schéma v historii. Podvod začal už v 60. letech, kdy po neúspěšném obchodu začal falšovat transakce a postupně vybudoval tajnou poradenskou divizi, která nebyla registrována u regulátora. Tam přitékaly miliardy dolarů investorů, ale žádné reálné obchody se neuskutečňovaly. Madoff vytvářel falešné výpisy, kopíroval historická data a nové vklady používal na vyplácení starších investorů.

Systém držela pohromadě aura exkluzivity, stabilní výsledky a léta propracovaných podvodných dokumentů, které oklamaly i regulátory. Kolaps nastal v prosinci 2008 během finanční krize, kdy investoři hromadně žádali výběry. Madoff měl v hotovosti jen zlomek požadované částky a nakonec se rodině přiznal, že „všechno je jeden velký podvod“. Následující den ho zatkla FBI.

Ztráty se odhadují na 50–65 miliard dolarů a postihly tisíce investorů, včetně rodin, nadací a světových bank. Madoff byl v roce 2009 odsouzen na 150 let vězení, kde v roce 2021 zemřel. Případ odhalil rozsáhlou síť spolupracovníků a stal se symbolem selhání dohledu i varováním, že podvod může vzniknout i tam, kde se zdá být absolutní jistota.

Co si tedy z toho všeho vzít?

V investování platí jednoduché pravidlo:

„Pokud výnos vypadá příliš dobře, aby to byla pravda, pravděpodobně to pravda není.“

Ponziho schéma není jen historický příběh Charlese Ponziho, ale jedná se o opakující se model, který přežívá díky lidské důvěře, slibu jistoty a iluzi rychlého zisku. Jedinou spolehlivou obranou je informovanost, kritické myšlení a ochota prověřit každou příliš dobrou nabídku.

A naše rada na závěr? Důvěřuj, ale prověřuj!

Pokud si nejste jisti investicí, raději se nám ozvěte.

Konzultace zdarma

30 minut s poradcem Karlem – jasný plán bez tlaku

Rezervovat termín · 30 min zdarma

Bez závazků · online skrze Google Meet

Spoluautorkou článku je:

Ing. Petra Skřípková