Pravidlo 4 % aneb jak efektivně čerpat rentu z investičního portfolia

Dosáhnout finanční nezávislosti a žít z investovaného majetku je snem mnoha investorů. Pokud jste si během let vybudovali diverzifikované investiční portfolio, můžete si z něj postupně vyplácet měsíční rentu a užívat si pohodový život. Klíčová otázka zní: Jak si nastavit výběry tak, aby vám portfolio vydrželo co nejdéle?

V tomto článku se podíváme na osvědčené strategie čerpání renty, včetně pravidla 4 %, a jak přizpůsobit výběry z investičního portfolia nejen inflaci, ale také kolísání na kapitálových trzích.

Jak vypadá vaše portfolio?

Než se pustíme do konkrétních strategií, podívejme se na příklad portfolia typického rentiéra:

• 45 % akcie – z dlouhodobého hlediska zajišťují růst investic
• 30 % dluhopisy – stabilní výnosy a ochrana před volatilitou
• 10 % komodity – například zlato, které může chránit před inflací
• 10 % nemovitostní fondy – zajišťují pravidelný příjem z nájmů
• 5 % hotovost – rezerva pro neočekávané výdaje

Tato diverzifikace pomáhá rozložit riziko a zároveň poskytuje růstový potenciál. I když budete měsíčně vybírat část investic, zbývající aktiva se stále zhodnocují, což pomáhá zajistit stabilitu vašich financí po mnoho let.

Pravidlo 4 %: Osvědčená strategie čerpání renty

Jedním z nejznámějších přístupů, jak efektivně čerpat rentu, je pravidlo 4 %. Toto pravidlo vychází z historických analýz akciových a dluhopisových trhů a stanoví, že rentiér může každoročně vybrat 4 % ze svého portfolia, aniž by mu během 30 let peníze došly.

Za určitých situací dokonce portfolio vydrží nekonečně dlouho – pokud jeho průměrný roční výnos alespoň pokrývá 4 % výběr (např. 4 % výnosu p.a.). Někteří klienti si pravidlo výběru peněz stanovili konzervativněji, aby měli větší jistotu, že jim renta vydrží co nejdéle, a to na 3,4 % ročně.

Jak to funguje?

• Na začátku si vypočítáte 4 % z celkové hodnoty portfolia.
• Tuto částku si rozdělíte na měsíční výběry.
• Každý rok částku navyšujete o inflaci, abyste si udrželi stejnou kupní sílu.

✔ Příklad:Máte 10 milionů Kč v investicích. Podle pravidla 4 % si můžete vybrat:
10 000 000 × 0,04 = 400 000 Kč ročně (tj. 33 333 Kč měsíčně).
Pokud je inflace 3 %, příští rok si vyberete 412 000 Kč ročně.

Jak dlouho portfolio vydrží?

• Historické modely ukazují, že při této strategii by portfolio mělo vydržet minimálně 30 let.
• Pokud trhy budou růst nadprůměrně, portfolio může vydržet déle.
• Pokud nastane delší období poklesů, je dobré být flexibilní a dočasně snižovat výběry.

Další možnosti čerpání renty

1. Dynamická strategie výběru podle výkonnosti trhu

Místo fixních 4 % můžete přizpůsobovat výběry aktuálním tržním podmínkám.

• V dobrých letech vybíráte více, protože portfolio roste.
• V horších letech si vybíráte méně, aby portfolio mělo šanci se zotavit.
• Tato strategie může prodloužit životnost portfolia.

✔ Příklad:
Pokud vaše portfolio vzrostlo za rok o 10 %, můžete si místo 4 % vyplatit třeba 5 %, protože se jeho hodnota navýšila. Naopak v roce poklesu si vyberete jen 3 %, aby se portfolio rychleji vzpamatovalo.

2. Kombinace renty a dividendového příjmu

Pokud máte ve svém portfoliu dividendové akcie nebo nemovitostní fondy, můžete využívat příjem z těchto investic jako doplněk k rentě.

• Dividendy vám mohou poskytovat stálý pasivní příjem, aniž byste museli prodávat aktiva.
• Nemovitostní fondy mohou generovat pravidelný cashflow z pronájmů.

✔ Příklad:
Pokud vlastníte akcie, které vám přinesou roční dividendový výnos 3 %, můžete kombinovat tyto příjmy s menšími prodeji jiných aktiv a snížit tlak na výběry z akcií.

Při zvažování různých strategií čerpání renty je důležité vyvarovat se častým investičním chybám. Více se dozvíte v článku Jak se vyhnout běžným investičním chybám.

Historická data: Jak se vyvíjí hodnoty portfolia?

Historické analýzy ukazují, že smíšené portfolio (akcie, dluhopisy, komodity, nemovitosti, hotovost) dlouhodobě roste přibližně o 6 % až 7 % ročně (včetně inflace).

To znamená, že i když každý rok vybíráte část investic, jejich zbylá část se stále zhodnocuje, čímž se snižuje riziko, že portfolio dojde příliš brzy.

✔ Historický příklad:

• Od roku 1980 do 2023 byl průměrný výnos globálního akciového trhu kolem 8 % ročně.
• Pokud byste měli 60 % akciové portfolio, jeho růst by z dlouhodobého hlediska pokrýval vaše výběry.
• V období 2000–2008, kdy trhy procházely krizí, byla klíčová flexibilita a snížení výběrů.

Pro lepší představu o historickém vývoji investičních trhů si přečtěte náš článek Výsledky investičních trhů překvapují.

Upozornění na časté chyby rentiérů

Ignorování inflace – Nezapomeňte navyšovat částku o inflaci, jinak se sníží vaše kupní síla.
Příliš konzervativní portfolio – Pokud máte moc velký podíl hotovosti a dluhopisů, může vaše portfolio kvůli inflaci ztrácet hodnotu.
Panické reakce na poklesy trhu – Pokud během krize prodáte všechny akcie, připravíte se o budoucí růst.
Neplánované velké výběry – Předčasné velké výběry mohou výrazně zkrátit životnost portfolia.

Jaký přístup tedy zvolit?

Neexistuje jedna univerzální strategie – ideální je kombinace pravidla 4 %, flexibilních výběrů a dividendového příjmu. Pokud budete rentu čerpat rozumně a vaše portfolio bude dále růst, můžete si udržet finanční stabilitu po mnoho let.

Chcete si být jistí, že váš plán čerpání renty máte správně nastavený? Domluvte si konzultaci s finančním poradcem Finanční rodiny, který vám pomůže vytvořit strategii na míru.

Klíčové body na závěr:
✔ Portfolio se stále zhodnocuje, i když z něj čerpáte peníze.
✔ Pravidlo 4 % je osvědčená strategie s historicky potvrzenou životností 30+ let.
✔ Buďte flexibilní – v krizových obdobích snižte výběry a využívejte dividendový příjem.
✔ Diverzifikace chrání vaše finance před velkými výkyvy trhu.

Pokud budete dodržovat tato pravidla, můžete si svou rentu užívat bez starostí a v
klidu si plánovat (nejen) finanční budoucnost.