Jak upravovat investiční portfolio v průběhu času

Většina lidí vnímá investování jako jednorázové rozhodnutí: nastavím si portfolio, začnu posílat peníze a dál se o nic nestarám. Ale tak jednoduché to není. Investiční portfolio je živý organismus, který by měl být v průběhu let odrazem našeho života. Jak nám přibývají roky, mění se naše příjmy, výdaje, životní situace i cíle – a portfolio by tomu mělo odpovídat.

Základem úspěchu je samozřejmě dobře nastavené portfolio, když s investicemi začínáme. Musí odpovídat délce investičního horizontu, cílům (např. investice pro děti na jejich vstup do života, měsíční renta od 55 nebo 60 let) a také ochotě podstupovat riziko. Ale časem je třeba upravovat kurz. A právě o tom je tento článek: kdy, jak a proč své investice průběžně přizpůsobovat.

Portfolio musí růst s vámi – ale také zpomalit včas

Život se mění – a s ním naše investice. Každá životní etapa přináší nové výzvy. V mládí máme čas, méně závazků a můžeme si dovolit investovat převážně do dynamičtějších aktiv, jako jsou akcie. Ve třiceti až čtyřiceti letech často řešíme hypotéku, děti a rodinný rozpočet. V padesáti už začínáme plánovat odchod do důchodu – a potřebujeme jistotu, že budeme mít měsíční rentu z čeho čerpat.

Právě změny v soukromém i pracovním životě by měly být impulzem pro revizi portfolia. Například:

• Změna zaměstnání nebo výpadek příjmu
• Koupě nemovitosti
• Narození dítěte
• Blížící se důchod
• Nečekané dědictví nebo vyšší finanční dar

Každá z těchto situací může ovlivnit kolik investujete, kam peníze směřují a jakou míru rizika si můžete dovolit.

Zkonzervativňování portfolia před důchodem

Zlaté pravidlo wealth managementu říká, že přibližně sedm let před plánovaným čerpáním renty by měl investor začít postupně zkonzervativňovat své portfolio. To znamená přesouvat část prostředků z rizikovějších aktiv (např. akcií) do stabilnějších – například do dluhopisů, nemovitostních fondů nebo hotovosti.

Proč právě sedm let?

V případě, že trh poklesne těsně před důchodem, má investor dost času, aby ztráty dorovnal – nebo aby z konzervativní části čerpal peníze, zatímco akcie se zotavují.

▶ Příklad:
Paní Lenka chce začít čerpat rentu v 60 letech. V 53 letech má portfolio z 80 % v akciích. Každý rok přesune 5–10 % do dluhopisových fondů nebo repofondu, aby ve chvíli čerpání měla akcií jen kolem 40 % – a tím minimalizovala riziko výkyvů.

Přemýšlíte, jak ideálně rozložit své portfolio? Přečtěte si, jestli se dnes vyplatí investice do dluhopisů a jaké výhody i rizika přinášejí investice do akcií.

Jak reagovat na změny trhu

V investování se často mluví o strategické alokaci – tedy dlouhodobém rozložení portfolia (např. 60 % akcie, 30 % dluhopisy, 10 % nemovitosti). Tu bychom měli měnit jen tehdy, když se mění naše životní situace nebo cíle.

Oproti tomu taktická alokace znamená krátkodobé přizpůsobení aktuálnímu vývoji na trzích. Například když akcie klesají, může být výhodné krátkodobě navýšit podíl akcií a „nakoupit ve slevě“.

▶ Příklad:
Petr má dlouhodobě strategii 70 % akcie a 30 % ostatní aktiva. Když v roce 2020 akciové trhy kvůli pandemii prudce spadly, využil poklesu k tomu, že přidal 10 % do akcií. Trh se zotavil a jeho portfolio znatelně posílilo.

Důležité je však nerozhodovat se impulzivně, jak píšeme v článku o běžných investičních chybách. Taktické změny by měly být promyšlené a vycházet z celkové strategie střednědobých a dlouhodobých investic – ne z emocí nebo mediální hysterie.

Jak nepřijít o peníze – a naopak využít kolísání trhů

Jedna z největších chyb investorů je, že prodávají ve špatný čas. Když trhy klesají, panikaří a prodávají se ztrátou. Když trhy rostou, naskakují na vlnu pozdě – a často na vrcholu.

Místo toho je potřeba držet se těchto zásad:

• Investujte pravidelně – například každý měsíc stejnou částku. Vyhnete se špatnému načasování.
• Rebalancujte portfolio – jednou za rok se vraťte k původnímu rozložení (např. pokud akcie vyrostly příliš, část z nich prodejte a přesuňte do dluhopisů).
• Neřešte každý pohyb trhu – důležité jsou cíle a strategie, ne každodenní výkyvy.

V době nejistoty (např. války, měnícího se světového řádu, inflace) má smysl mít dobře diverzifikované portfolio – tedy kombinaci různých tříd aktiv, měn i regionů.

Portfolio není jednou provždy

Investování není jednorázové rozhodnutí. Dobře nastavené portfolio je základ, ale mělo by se vyvíjet stejně jako vy.
Reagujte na změny ve svém životě, upravujte podíl rizikových aktiv podle věku a blížících se finančních cílů. Využívejte poklesy trhu jako příležitosti a nechte emoce stranou.

Ať už investujete sami, nebo s pomocí poradce, mějte plán a držte se ho – a čas bude váš nejlepší spojenec.